受去年冬儲大幅虧損的影響，今年天津大無縫鋼管集團冬儲普遍謹慎。當前現貨價格仍然處于相對較高的位置，因此雖然冬儲陸續(xù)有開始的跡象，但是貿易商冬儲熱情仍然不高，這也導致了當前的庫存水平處于歷史的絕對低位。若冬儲庫存增長幅度較低，這可能會成為年后驅動行情的一個重要變量。
商家對本地現貨報價小幅抬高，但本地下游終端需求仍舊不高，致使市場成交較為清淡。另外，隨著本周是五一小長假前最后一周，按傳統(tǒng)節(jié)前下游必將出現備貨采購情況，但從當前下游資金較為緊張，加之假期較短等影響來看，本周下游采購備貨可能性較低。預計短時間內上海建筑鋼材市場價格或會穩(wěn)中趨弱為主。國豐散戶出廠價格小幅下調，向低位靠攏�，F階段，房地產資金面仍顯緊張，工程開工率不高，對于建筑用管材的需求不足，直接影響帶鋼需求偏弱。市場方面，個別地區(qū)周末價格也有跟漲，但續(xù)漲力度不足。短期來看，帶鋼市場延續(xù)弱勢，明日繼續(xù)看降。據了解，冷軋整體市場資源處于下降趨勢，但是在清淡的成交面前，即便是相對低的庫存，也難以對價格的堅挺帶來支撐作用。鋼廠方面，從目前出臺的政策來看，河鋼、本鋼、柳鋼出臺的價格政策中，冷系產品價格不同程度下調70-170元/噸，貿易商大多逐步跟隨，由此可見，5月價格下跌已成必然趨勢。臨近月底，天津大無縫鋼管集團面臨著給鋼廠打訂貨款的壓力，為了緩解資金緊張局面，不惜降價拋售。受此影響，市場上跌聲不斷，商家的悲觀情緒也愈來愈濃。有鑒于此，無縫鋼管市場價格或維持弱勢下行局面。 隨著鋼材價格的下跌，電爐利潤開始下降。根據利潤模型模擬，華北地區(qū)電爐利潤已出現虧損，而華東地區(qū)的電爐利潤也接近盈虧平衡線。利潤回落導致電爐產能利用率降低。數據顯示，53家獨立電爐生產企業(yè)，1月4日當周，產能利用率61%，較10月77%的水平大幅下降。綜合來看，受利潤不佳影響，螺紋鋼的產能利用率開始回落，這也帶動了高爐和電爐產量的降低。 總體來看，隨著上周五央行降低存款準備率，市場預期貨幣政策將轉向全面寬松。同時，預計地產需求仍將保持一定的韌性，很難出現斷崖式下行。供給方面，由于前期鋼鐵價格下跌，導致鋼廠利潤收縮，進而影響鋼鐵產量。而貿易商謹慎的心態(tài)，讓今年冬儲整體偏淡，使得庫存處于歷史最低水平。綜合供需兩端基本面情況，預計在春節(jié)后復工需求釋放之時，螺紋鋼可能出現一輪反彈。操作方面，建議投資者在春節(jié)前逢低布局多單。
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